澳元先行加息的意義

2010-05-10 10:31?出處 

　　作為一種匯價(jià)極高的高估值貨幣本來(lái)是不應(yīng)當(dāng)保持高息的。而澳洲的通貨膨脹水平并非高于其他國(guó)家水平。顯然，治理通貨膨脹并非澳元成為高息貨幣的根本原因。事實(shí)上，澳大利亞政府對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)有著清醒的估計(jì)。他們非常清楚以資源出口為導(dǎo)向的澳洲經(jīng)濟(jì)如何利益最大化。

　　熟悉中國(guó)鋼鐵業(yè)狀況的經(jīng)濟(jì)專家應(yīng)該可以理解澳元作為一種高估值貨幣的殺傷力。

　　當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)體系的現(xiàn)實(shí)利益的最大化，還不是澳洲政治家的全部追求。澳洲政府已經(jīng)在未雨綢繆了。他們?yōu)榭赡艿絹?lái)的衰退作出了最佳的安排。

　　當(dāng)全世界的投資者為了博取貨幣息差而持有澳元的時(shí)候，澳洲央行囤積了大量的美元。

　　如果，你和我一樣認(rèn)為澳元已經(jīng)嚴(yán)重高估了；那么，此時(shí)澳洲央行持有美元就顯得非常聰明了。

　　或許，將來(lái)有一天，全球經(jīng)濟(jì)衰退，澳元大幅度貶值，澳洲央行不僅可以大賺一筆，而且有能力輕松維持澳元的貨幣穩(wěn)定。

　　也許你會(huì)說(shuō)，中國(guó)也持有大量的美元，難道不明智嗎？這是不同的。澳洲央行的美元是用澳元換來(lái)的。用高估值貨幣換取低估值貨幣才是聰明之舉。很不幸，中國(guó)政府做反了。人民幣就算不直接升值，人民幣資產(chǎn)的升值也完成了人民幣的價(jià)值重置。

　　澳洲央行的貨幣政策是值得中國(guó)央行深思的。如何管理一種高估值貨幣是需要戰(zhàn)略思維的。我想，這篇文章可能寫(xiě)得晚了一點(diǎn)。不過(guò)，改正錯(cuò)誤是不怕晚的。

　　值得欣慰的是，中國(guó)政治家們最近意識(shí)到了一些東西。他們開(kāi)始朝著正確的方向努力。是的，中國(guó)政府必須收緊貨幣政策、壓抑資產(chǎn)價(jià)格、降低政府支出。同時(shí)，在維持匯率穩(wěn)定的前提下，增加人民幣匯兌成本(單邊升值)。

　　澳元是非美貨幣管理的一個(gè)成功案例。 　　本文“”來(lái)源：http://www.coweal.com/news/jingji/14714.html，轉(zhuǎn)載必須保留網(wǎng)址。

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